『信无双』-信无双注册登录-信无双娱乐平台-首页招商q+95270595富达娱乐富达注册原计划今天的细分行业是食品加工和通信设备，没有想到在进行案头工作中，仅食品加工就已到了周末的晚上，此时已经19：37，所以，今天就只能完成食品加工，公司有味知香、元祖股份和中炬高新，虽然只有三家，三家还都是不同的更细分的板块，预制品、休闲食品和调味品，还都是引起资本和股民相当兴趣的几个小方向，这几年这些方向也是牛股、白股频出。

　　在今天的简评前，说一下这个股简评相关的事。比如，有人就提议，大家推荐的个股，有的质量明显不高，不如直接按细分板块选择出好公司给大家建议。

　　表面上看，今天的食品加工三家，可能很多人都不熟，甚至连对名字熟悉的都不多，而食品加工行业有73家，并且里面出了好多让人耳熟能详的牛股，比如海天味业、伊利、涪陵榨菜等，你能说你不知道？但是为什么我们还是会以今天大家提供的三家公司为具体对象去说一说呢？

　　今天股东人数不足1万人的就有500多家，股东不足2万达1600多家，股东人数划线多家，我们换一个方向再看股东人数多的一端，20万以上股东的只有157家。如今的股民有多少呢？开户的人数达1.8亿以上，有持仓的按二分之一估计，就是高达9000万人。然后以9000万为基数来算一个每家公司的股东人数占的比例：20万人也仅占9000万的0.22%，5万人仅占万分之六，1万人仅占万分之一。

　　我们这次收到推荐个股的数量仅173，这在一万个人中只占万分之一百七十三人，就是如果有一万人股民，包括我们在内的，再加上7826人，可能都不是某一家上市公司的股东，而是另外的万分之一的那个人是才是某公司的股东，而我们如果主要去讨论这另外那一个人或另外那7826人持有的公司，却不讨论我们这173人持有的公司，是不是有点儿做与我们相关度最低的事情呢？

　　所以，你看到，当我对名单中可能质量不怎么样的公司一样认认真真的分析，研判，是因为它与我们中的一位具体的成员相关，我们做相关性高的事情。

　　有千万种原因，让每一个人选择公司的标准其实是有“自己的标准”，让你自己说，你自己也说不出来，这个事情简直就像你说不出来自己的DNA一样神秘，你说不出来，但是这个标准如你的DNA一样决定了你的一切。

　　网络是一个时常创造新词的平台，比如“种草”。我们用这个种草再创造一个应用场景。

　　在你接触股市之前，甚至从你出身那一秒，股市就已经开始给你播下草种子了，然后随着你的成长，经历的任何酸甜苦辣都是草的营养，它一天一天地长，与自然界的草不同的是，它的生命周期不是一岁一枯荣，这草的生命周期与你的生命周期一样长，不管你以后在不在股市，这草就是这么强大。这可不是什么神秘主义，而是现实的科技主义，你生命中经历的任何时间与空间的事，都是作用、塑造这一根强大无比的草的因素之一，无时无刻不在发生作用或影响。所以，你想一想，有任何人能拔除你的这一根神草吗？

　　而我们岂能不以这一根属于某一个具体的你的神草在股市做出的选择为重点，而跳出这个“圈出的考点”去谈“与我们无关的别人”的事！

　　当然，我们是不是就只谈个股呢，个股是在环境中生存的，特别是它所属于的细分行业对它来讲是第一重要的环境因素，所以，几乎必然要关照细分行业情况，同时，行业的其它代表公司的大致情况我们也有必要了解。不过，上述都是为了综合、对比中关照我们的个股。

　　行业内营收最高的是伊利、双汇960亿、740万，然后就跳到250亿的光明等，100亿以上仅6家，利润方面，伊利、海天和双汇60-70亿，然后就是下台阶10-20亿的三家，其它的10亿以内了，毛利率30-50%为主，净资产收益率于20%的有21家，比较高。近三年行年净利润增长率分别为13%6%25%，即2020年25%相当亮眼，也许这也成为2020年食品牛市的背景之一。但是，值得注意的是，净利润增长率在今年一季度达到41%的高位，却在二季度直接坠落为-1.41%，你没有看错，这可能是解释今年食品加工行业低迷，部分公司跌得挺惨的经营背景。

　　这个行业的板块指数非常久远，我们也没有必要从20年说起，就从十年前提是有2012年底部的921点开始吧，2015年牛市涨到4500，是大牛板块，并且这个板块在股灾的2015年底就接近收复失地达4200，不可谓不强。但是2017年表现较弱，当年主要是银行等大块头的天，18年一起跌到谷底2400，相当坚实安全的大底，并非事后，在当时的评估就是这样的。2019小春天，2020年前8个月迎来了它的盛夏的大红大紫大热，飙升到6600点，远超2015大顶，但是四季变化，之后之秋，天渐变凉，即便在成员中有海天以龙头股抱团行情涨到了2021年1月，也没有挺得住板块指数。应该说这一年主要是调整消化年，指数低点4500，调整幅度中性。你如果是需要大跌才重新考量，那不足，不过，这个具有长期白马属性的板块，想等一次透彻的大跌也非易事。也许，我们应该以个股为具体对象，因股而异，具体情况具体分析，方为理性的态度。

　　这个细分行业出牛股，出白马，与行业属性有关，就是随着经济的增长，消费能力的提升，而容易直接转化为这一与居民生活关联度高的细分行业的增长。当经济水平较低时，主要是解决吃饱、吃好，当经济水平较高时，主要是吃出品质、健康，甚至一定程度上又出现附加的文化、品味消费，产品升级，高端化。

　　这是一个值得重点研究、持续关注、适合长期投资的细分板块。食品加工属于消费，放大到消费这个方向，那简直不能不说，如果消费股都始终没有你可以投资的对象，就有点儿夸张了吧。

　　可以进一步细分到食品预制品。引用一段：“预制菜行业先驱，多渠道助力成长。未来公司的业绩增长有多个驱动力：1）预制菜蓝海领域。我国预制菜行业尚处于起步阶段，随着在餐饮和家庭等渠道普及，规模逐渐扩大，行业前景良好。2）B端业务扩张。公司今年的工作重心在于和大餐饮连锁店巩固合作关系，批发渠道将进一步拓展。3）C端继续下沉。公司计划维持农贸市场，新增社区店，同时兼顾电商渠道，扩大知名度。”

　　并且，从预制品细分行业看，走出了安井食品、三全食品等牛股，也是反过来对这个细分行业趋势的认同。

　　次新股，因为炒新的A股特质，上市后的短期涨跌幅度意义不大，一定要回归到本质的公司量化数据去评估。67亿，还好，处估值可加分阶段。PE50左右，新股中属理性位置。近几年营收与利润增长10-40%之间，考虑到新股前三年数据的普遍化妆美容甚至整容的常规动作，从美化后的数据看基本中规中矩，可能主要是美容而没有动刀的整容，只能大致判断是两位数增长，还行——这模糊的正确比量化的精确更有价值。

　　因为是生活消费品，大家可能会生活中接触，我试着回忆，加上网上搜索，遗憾可能是因为家庭消费习惯、倾向等原因，几乎与这家公司产品还没有接触。

　　当要进入评级时，这就难免又要加入主观因素，综合考量，公司综合发展状态一般，内心犹豫，暂不给予三星以上评级。

　　细分属休闲食品，共20家，2373亿，PE30,合理。这个细分行业，绝味的鸭脖想必没有吃过的不多，没有嗑过洽洽瓜子也很少，家有小孩的知道原来三只松鼠的品牌是这么来的，不知道小时候看三只松鼠的小朋友慢慢长大，会不会成为同名商品的重要消费者，其实，大多数这个细分行业的公司的产品，都在全国或某一些地区为消费者已基本知道，有了一定的发展基础。不过，这个行业也是几乎没有门槛的行业，行业竞争对手简直如过江之鲫，当然能长成一定规模、形成持续发展的一定的品牌的公司就可以用两三位数来算一算的了。

　　这一细分板块指数2018年底3000，2019年小春天，2020年8月前丰收季，指数冲上10000点，与食品板块基本同步，之后的调整也基本同步，最低就是三季度，7000点。

　　回到公司，早在2011年就达11亿营收规模，10年过去相当缓慢增长到23亿，扣非2012年1.3亿，后面还下降一些后再缓慢增长，2020年2.66亿，行业与公司在成长方面基本上是松柏树，慢慢地长。这与人们投入食品行业时希望要的较快增长，比其它行业更快的增长，不符，可能正是这种不符，公司没有得到机构和个人投资者的较多关注与期望，基金长期只有2%左右。二级市场，上市就是最美好的时候，其实当时也没有怎么大涨，但是当时的35元已经成为五年来随时回望都是第一高峰，五年间平平淡淡。不论多平淡的公司，一旦因为种种原因成为我们关注的对象，我们总希望有新的重要的变化，遗憾，从经营数据看，直到最新的数据都没有看到亮点。

　　细分属于调味品，共13家公司，这个细分因为海天而为投资者熟知，所以，相应的细分行业都能找到数据。直接引用一段：21H1板块业绩短期承压，21H2有望迎来环比改善21H1调味品行业实现营收/归母净利润200/43亿元，同比+3.7%/-6.0%，较2019年+15.5%/9.5%。折合21Q2实现营收/归母净利润93/18亿元，同比-12.9%/-29.2%，较2019年+8.7%/-10.3%。总体看，21Q1受益于低基数效应与春节延迟备货，收入与利润均实现较高增长，但21Q2在需求疲弱的冲击下，同时渠道库存高企叠加社区团购冲击价格体系，行业出现系统性收入下滑，同时大豆成本压力与企业高费用投放对利润端造成压力，最终导致板块业绩出现较大幅度下降。我们认为在需求修复与库存去化的推动下，21H2行业有望边际改善，但线验证。

　　今年以前，经营数据都相当良好，所以，几经公司及细分行业共同的努力，普遍把锅甩给“消费疲软+社团冲击+库存去化”，但这一切无法掩盖营收连续下滑2成，利润下滑达4成的窘境。

　　有的公司如海天也许可以被逼使用提供策略来“应对原料成本上涨的不可抗力”，但是营收也下滑两成的中炬要十分谨慎地使用这样的剑，顺应行业趋势，合理调整，当可理解，但是似乎对于经营数据下滑的情况起不到根本作用。经营环境与经营业绩的改善待解进行中。

　　股东人数，去年3季度的3.38万暴增到最新的10.66万，机构持仓则由年报的19%降到半年报的11%。这是前期热门股在不断下跌过程中吸引越来越多散户参与的常见现象，可能今天的推荐人也是基于这样的逻辑而来的，原话：“前消费牛股，叠加盈利增速放缓和大股东债务危机，已大幅调整，看好2022年重回增长”。

　　是的，要不是因为已经大跌，如果还是在八九十的高位，我们依据近两年大牛股大涨这一条原则就可以一票否决，大跌之后，一方面是我们继续对基本面的情况进行研判，另一方面就是跌下来之后是否重新接地气，开始新的生长周期。

　　综合考量，特别是除2021年之外连续十余年的持续良性增长和估值重回理性，公司具备三星评级的资格，后市重点观察、期待经营拐点出现。

　　【微茶话】不要因为没有给予某公司三星及以上评级就不看它。从简评中找出为什么不给予三星以上评级的原因，并对照自己关注的个股，是更重要的价值。

　　太阳其实是带着整个太阳系，直径达两光年，在绕着银河的中心转圈圈，一圈居然要2.3亿年，这已经远远超出我们能理解的范畴。

　　转圈圈，它们怎么都这么喜欢转圈圈呢？并且几乎是唯一的模式。难道整个宇宙的存在就是为了转圈圈！

　　仅地球与太阳的距离就达1.5亿公里，中间几乎什么都没有的真空。星系之间也空空荡荡动不动几亿、几十亿公里。可是千千万万年，地球就绕着太阳转圈圈，不仅如此，太阳还带着地球在银河转大圈。是物理、天学等科学知识不够，始终无法理解这些巨大无比的天体，为什么那么规律的转圈圈，并且是如此永恒地转圈圈，别给我说引力什么的，反正就是无法理解这转圈圈为什么成为宇宙中唯一的规则、唯一存在的意义似的。富达娱乐注册